A) DEFINICIÓN DE
BONOS:
Un bono, en sentido financiero, consiste en un título de deuda que puede
emitir el Estado (gobiernos
nacionales, provinciales, municipales, empresas privadas (industriales, comerciales o
de servicios) o instituciones supranacionales (corporaciones de fomento, bancos regionales). Estas herramientas
pueden tener renta de
carácter fijo o variable y permiten que el emisor consiga fondos de manera
directa del mercado.
Dicho en otras palabras, se trata de una obligación financiera que
responde a una promesa de pago que se realizará en el futuro y para la cual se
presenta un documento en un papel donde se deja plasmado el monto, la cantidad
de tiempo de la que dispone el deudor para poder devolver el préstamo y de qué
forma será dicha devolución (plazos, tipo de pago.
Lo habitual es que el bono sea un título al portador que puede
negociarse en el marco de una bolsa de valores. El bono, dicen los expertos,
supone un compromiso que contrae el emisor para garantizar de este modo la
devolución del capital original con el agregado de los correspondientes intereses (que
suelen formar lo que se conoce como cupón
Es interesante mencionar que existen diversos tipos de bonos,
entre los cuales aparecen los bonos convertibles (que
pueden canjearse por acciones de emisión nueva a un valor ya fijado con
anticipación), los bonos canjeables (posibles
de ser cambiados por acciones ya existentes), los bonos cupón cero(sólo abonan
intereses cuando se amortizan), los bonos de caja (emitidos por empresas
y reembolsables al vencimiento fijado), los bonos de deuda perpetua (no
contemplan la devolución del capital principal, sino que proponen el pago de
intereses de manera indefinida) y los bonos basura (ofrecen un
elevado rendimiento ya que se consideran títulos de alto riesgo).
Un bono también puede ser una tarjeta, emitida por una empresa o
por el Estado, que puede canjearse por artículos de primera necesidad o
utilizarse como descuento en una compra. Por ejemplo: “El precio de lista del colchón era de 200 pesos, pero como tengo
un bono de descuento del 10%, terminé pagando 180 pesos”.
Aspectos importantes del contrato
Existen muchos casos de personas que, por recomendación de
sus asesores financieros, han invertido su dinero comprando
bonos, ¿por qué lo hacen? Porque se cree que es la mejor forma de preservar
el capital, una forma de ahorrar sin pagar más que lo que se estipula en
el contrato; esto se debe a que los bonos tienen un flujo presumible de dinero
y se puede conocer el valor que tendrá hasta el final del plazo. Es muy común
este tipo de inversiones en personas que desean ahorrar para el futuro de sus
hijos, para comprar una casa o incluso incrementar el valor de sus
pensiones.
A la hora de firmar un Bono, sin embargo es recomendable leer
detenidamente las condiciones que se encuentran inscritas en el documento que
lo identifica. Entre las cosas que deben estudiarse detenidamente están:
* La maduración: Indica la fecha en la que deberá saldarse la deuda, generalmente
responde a un rango que puede ir de uno a treinta años, pero siempre depende
del tipo de bono del que se trate;
* El contrato: Al existir una cantidad indeterminada de bonos diversos, también
la hay de contratos; en ellos se especifica la obligación de cada parte y las
condiciones del pago, entre otros detalles importantes de la transacción;
* Los intereses: Pueden ser fijos o variables y en base a esto también
depende el periodo de tiempo con el que se cuenta para pagarlos;
*Las tasas tributarias: Dependiendo del tipo de bono estas tasas pueden
variar; en algunos casos los intereses se encuentran libres de impuestos y en
otros no.
De acuerdo a los objetivos que se tengan al asumir esta deuda,
convendrá más uno u otro y es sumamente recomendable tener un especialista en inversiones a quien acudir en
caso de dudas, que pueda asesorarnos correctamente en torno a los pasos a
seguir.
B) Definición
de Obligaciones:
La
vida no solo tiene una parte lúcida sino que el proceso de madurez implica
asumir responsabilidades y obligaciones que son inherentes al propio vivir. Por
ejemplo, el trabajo es un compromiso que cualquier empleado asume de forma
responsable en el cumplimiento del deber. Mientras que los niños viven una vida
lejos de obligaciones, inmersos en su rutina de juegos, los adultos pueden
sentirse desbordados por el peso de obligaciones y ocupaciones que quedan
interiorizadas por el sentimiento del deber. Es decir, una obligación es
aquella actividad con la que una persona se ha comprometido y en el caso de no
poder cumplir con esa obligación, debe dar una explicación concreta para
justificar su razón. Por ejemplo, en caso de no poder acudir a una reunión de
negocios, es fundamental informar previamente de la causa de la ausencia. Las
obligaciones y la capacidad de cumplir con las responsabilidades muestran el
grado de seriedad que tiene una persona. Una obligación se ajusta a una norma,
es decir, a un parámetro moral concreto. Una obligación conecta con los valores
de esa persona y con su ética. Toda obligación está asociada con el trabajo, el
esfuerzo y el compromiso que supone cumplir con un propósito. Una obligación
surge de la libertad. Es decir, una persona decide que quiere asumir ese
compromiso de una forma libre. Cualquier opción que se toma en el camino de la
vida tiene unas obligaciones añadidas. Por ejemplo, la maternidad plantea unas
obligaciones que no tienen las personas solteras puesto que el cuidado de un
hijo implica un gesto de máxima responsabilidad y amor. Del mismo modo, las
personas solteras no tienen las mismas obligaciones que tienen las personas
casadas respecto de su relación. Todo ser humano tiene unos derechos y unos
deberes, es decir, unas obligaciones con las que cumplir. Asumir un compromiso
implica anteponer en muchos casos el deber ante el apetecer. Por ejemplo, una
persona que madruga mucho para acudir al trabajo puede sentir pereza en ese
momento, sin embargo, renuncia a su deseo de dormir durante más tiempo para
cumplir con su trabajo de una forma profesional y responsable. Lo cierto es que
cualquier persona se siente muy bien consigo misma cuando realiza un deber que
ha asumido de una forma libre. En cambio, las personas podemos sentirnos un
tanto incómodas cuando asumimos un compromiso sin estar de todo convencidos.
C)
EJEMPLOS DE BONOS Y OBLIGACIONES
primer ejemplo
1.
Un bono es a la par cuando el valor del bono es igual que el
valor nominal y la tasa cupón es igual que la rentabilidad.
Sobre
la par: P=VN →i=ib
A continuación un ejemplo:
Imagínese que una empresa está
ofreciendo el siguiente bono:
VN= $ 5000
Ib=10%
TNA
I= Intereses semestrales
n= 6 años
Calcular el valor presente.
Solución
Primero calculamos los intereses
I=ib .
VN (0.10/2 porque es una tasa nominal anual y los intereses son semestrales)
I= 0.10/2 .5000
I=$ 250
Si
la tasa de mercado es i= 4% semestral entonces aplicando la formula:
P= $
5469.25
segundo ejemplo
2.- Compra de un bono con
descuento. Un bono con valor nominal de $100 se redime a $110. ¿En cuanto se
negocia si se compra a 95, es decir con descuento del 5%? El valor de redención
M, es un 10% mayor que su valor nominal N y el valor de compraventa C es un 5%
menor que el valor de redención, es decir:
M=1.10(N)
M=1.10 (100)
M=$110.00
C=0.95
C=0.95 (110) = C=0.95 (110) ó C=
104.50
tercer ejemplo
3.-Compra de una obligación con
descuento. Se dice que una obligación con valor nominal de $80 que se redime a
la par se compra a 92 cuando el valor de compraventa es del 92% de su valor de
redención, es decir se compró en:
0.92 (80)= $73.60
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